储备银行或加息0.25%,反正一直加到明年起码利率2.5%

Source: Breakfast

【新西兰生活网】储备银行本周发布了第一份货币政策声明,唯一的问题已经不是它要不要提高官方现金利率(OCR)的问题,而是要提高多少的问题。

OCR 极可能提到 1%

现在的共识是要提高 25 个基点(四分之一个百分点)上升至 1%,而提高 50 个基点的可能性约为 30%。

上调 OCR 的原因是显而易见的,现在通货膨胀率达到30 年高点 5.9%,并且可能进一步走高,而且劳动力市场炙手可热,储备银行需要继续放松在大流行时实施的紧急刺激措施。

ASB 高级经济学家迈克·琼斯(Mike Jones)表示,预期储备银行必须并且将逐步提高 OCR。

“从这里开始,新西兰储备银行只需要兑现预期,以维持金融状况的收紧,并应对日益猖獗的通胀压力。”

储备银行曾在 9 月和 11 月两次加息,这在发达经济体大多数央行中占了先机,使得新西兰的 OCR 从创纪录的低点 0.25% 调至现在的 0.75%。

储备银行在 11 月的预测表明,OCR 明年将稳定在 2.5% 左右。

Kiwibank 首席经济学家贾罗德·克尔(Jarrod Kerr)表示:“OCR 最终可能会加得更高,接近 3%,以确保市场了解新西兰储备银行应对通胀的愿望。”

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不会太快

但 Fisher Funds 固定收益部门负责人大卫·麦克利什(David McLeish)表示,储备银行必须确保不会过度收紧政策,特别是因为通胀的很大一部分来自供应方面的原因,例如供应链中断、全球油价和进口商品短缺,这些是提高利率无法解决的。

他还指出,加息通常需要 9 到 18 个月才能在经济中发挥作用,在这种情况下,储备银行已经采取的两项措施尚未生效。

“如果他们要在截至 11 月的七次会议中再加息七次,我认为他们将走得太快……他们需要暂停,重新调整,让经济迎头赶上,看看会产生什么影响,”麦克利什说。

他说,走得太远、太快有可能对家庭预算造成太大的打击。

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浮动利率和短期固定利率的贷款人将感受到加息的最直接影响,但鉴于利率已经上升,影响可能不那么严重。

ASB 的琼斯表示,预计 OCR 的大部分上涨已经“融入”零售房价,但毫无疑问,近期负债累累的首次购房者会感到压力。

至于房价本身,虽然不属于新西兰储备银行的职权范围,但明显的迹象是增长率正在放缓,预计今年房价将下降 7%。

阅读更多:ASB:今年房价要跌6%!ANZ:应该要跌7%~

西太平洋银行(Westpac)代理首席经济学家迈克尔·戈登(Michael Gordon)说:“房价下跌将抑制家庭在未来几年的消费意愿。”

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从 QE 到 QT

与此同时,新西兰储备银行对 2019 年 3 月至去年 7 月期间购买的价值 550 亿纽币政府债券进行怎么样的操作也将受到关注。

此前的做法旨在降低利率和确保金融体系流动性,叫量化宽松(QE),我们华人俗称印钞。

新西兰储备银行已承诺要推出量化紧缩(QT)计划,但存在一些障碍。

它不能直接将这些债券卖给货币市场,而只能卖给政府的借贷机构——债务管理办公室(DMO)。

新西兰储备银行的选项之一是持有债券直到它们到期,这将是一个长期的事情,或者设定一个目标和时间表,通过出售给 DMO 来减少债券数量。

Fisher Funds 的麦克利什表示,DMO 拥有约 370 亿纽币的现金,如果新西兰储备银行想这样做的话,债卷的抛售是很快能达成的。